El estudio de contagio financiero está creciendo en importancia con el alcance global en expansión de los mercados financieros. El contagio financiero se define como un shock para los mercados de activos de un país que produce cambios en los precios de los activos en los mercados financieros de otro país. ¿Cómo se produce el contagio financiero, ¿por qué es importante, y hay algo que se puede hacer al respecto? Las respuestas a estas y otras preguntas son importantes en el desarrollo de la comprensión de las recientes crisis financieras, como los de Asia y América Latina. Por otra parte, que es del interés del mundo para desarrollar una comprensión de cómo las crisis se pueden transmitir entre los países para que se puedan tomar medidas para reducir el contagio financiero y la inestabilidad que provoca en los mercados emergentes, los mercados que ya son frágiles y por lo tanto en gran necesidad de estabilidad en para desarrollarse y crecer. Este artículo presenta un modelo que explica los corredores de contagio financiero, evalúa la importancia de las conclusiones extraídas a partir del modelo, y toma medidas para encontrar maneras de reducir la inestabilidad de los causados por los mercados financieros del mundo.
¿Qué es el contagio financiero y cómo se transmite?
El contagio financiero, en este modelo, se define generalmente como un movimiento de precios en un mercado como consecuencia de un choque en otro mercado.
El contagio se puede definir de manera más restrictiva como "un choque en un país que genera los movimientos de precios en otros países que son excesivo en relación con "información completa" fundamentos”.
Los resultados de la bodega de modelo tanto para las definiciones más generales y más restrictivas.
En el modelo que nos ocupa, se supone que hay tres diferentes tipos de inversores: los inversores informados, los inversionistas no informados, y los comerciantes de liquidez (también llamados operadores de ruido). inversores informados recibir mejor información de la que todos los otros inversionistas sobre los valores de activos y utilizar esta información para determinar su portafolio óptimo. inversores desinformados carecen de la información en poder de los inversores informados. Ellos tratan de inferir la información en poder de los inversores informados de los precios de los activos, pero son incapaces de hacerlo precisamente por el ruido de comercio (la negociación de los comerciantes de ruido se explica más adelante). El número de inversores informados es bastante pequeña en relación con el número de inversores desinformados. El último grupo de comerciantes, los comerciantes de liquidez o de ruido, son los comerciantes que compran y venden activos para satisfacer las necesidades personales de liquidez. El comercio realizado por los comerciantes de liquidez no tiene nada que ver con el valor fundamental del comercio assets.
En un mercado, hay varios tipos diferentes de posibles golpes. Información de los choques se producen cuando los inversores informados recibir información que utilizan en la selección de su cartera óptima. crisis de liquidez se produce cuando los operadores del comercio de liquidez para satisfacer sus necesidades de liquidez. Cada choque tiene varias maneras en que afecta al mercado: las expectativas y los componentes del balance de cartera de la variación de los precios. El componente de las expectativas de la variación de los precios refleja los inversores desinformados ajustando sus expectativas de valor de los activos después de los inversores informados del comercio sobre la base de nueva información que reciben. El componente del saldo de la cartera de la variación del precio mide las variaciones de los precios de activos debido al reajuste de las carteras de los inversores desinformados sobre la base de su creencia de que los cambios en los precios de los activos no reflejan información.
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